钢材观点：库存开始去化，钢价稳中趋强

(1)主要城市各钢材现货价格小幅下跌。上海镀锌无缝管跌 10 至 4590 元/吨，折合盘面 4732 元/吨。上海热卷跌 10 至 4200 元/吨。唐山钢坯跌 30 至 3870 元/吨。

 

(2)据我的钢铁网统计，镀锌无缝管钢社会库存 439.52 万吨，环比下降 15.25 万吨，钢厂库存 196.64 万吨，环比下降 16.08 万吨;线材社会库存 145.93 万吨，环比下降 7.5 万吨，钢厂库存 65.48 万吨，环比下降 9.71 万吨;热轧卷板社会库存 239.51 万吨，环比上升 4.3 万吨，钢厂库存 100.34 万吨，环比下降 4.72 万吨。

 

(3)唐山市自 10 月 11 日 18 时至 18 日 24 时，钢铁企业烧结机、竖炉限产 50%，生产的烧结机压减风门 20%，10 月 18 日 24 时以后执行秋冬季错峰生产措施。

 

逻辑：现货价格小幅回落，成交量略有下降。本周镀锌无缝管社会库存和厂内库存双双下降，社会库存降幅为最近几年最大。终端需求仍有韧性，带动钢材库存开始去化，现货价格平稳运行，期价在高基差保护下支撑较强。